当年以“小李飞刀”的绰号名震江湖的李寻欢(狄龙 饰),迄今沉寂已长达十个年头。谁知近来二十年前横霸江湖的梅华盗的再度出现,而且传言这一切皆为李寻欢所为。为了给自己正名,同时也为了见一见一直挂念的表妹林诗音(余安安 饰),李寻欢辗转回到关中,并与途中结识了高傲的独行剑客阿飞(尔冬升 饰)。十年前李寻欢和龙啸云(岳华 饰)结为兄弟,为报恩更将所爱的表妹让给对方做妻子。当他回到龙啸云的兴云庄时,发现早已物是人非。贪婪无耻肆意践踏着江湖道义,血雨腥风再度掀起……
本片根据武侠小说名家古龙的经典名作改编。
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